中金所發布公告,即將要上市滬深300股指期權,小編再帶您了解一下股指期權、股指期貨和股票究竟有什么區別呢?
一、產品的交易對象不同
1、股票
股票是股份公司向出資人籌集資本時發行的股份憑證,是一種有價證券;
2、股指期貨
是以股價指數為標的物的標準化期貨合約;
3、股指期權
股指期權是以某一股票指數為標的的期權。
因此,股票交易針對個股,容易受非市場性風險影響,而股指期貨和股指期權的標的均為相對應的股指,其走勢受到標的現貨市場整體走勢影響。
二、交易方向上有差異
1、股票交易往往采用單向機制,投資者需先買入一定數量股票后才能賣出;
2、股指期貨實行雙向交易,既可以先買后賣,也可以先賣后買;
3、股指期權不僅可以買入看漲、看跌期權,亦可以賣出看漲、看跌期權。
三、交易方式不同
1、股票采用的是全額交易,在進行股票交易時需要支付股票價格的全部金額;
2、股指期貨采用保證金交易,具有杠桿效應,投資者只需支付合約價值全額一定比例的資金作為履約保證;
3、股指期權的杠桿性則體現在權利金上。
四、結算方式不同
1、股票交易的投資者在交易達成前無需結算;
2、股指期貨交易采用每日無負債結算
保證金隨股指期貨價格的變動而變動,交易保證金必須每日結算,若保證金不足,投資者必須在規定的時間內補足保證金,以確保履約,若投資者未在規定時間內補足保證金,則會被強行平倉;
3、股指期權買方需繳納權利金。
五、到期日不同
除上市公司因重大事件退市外,股票理論上沒有到期日,投資者買入股票后可以根據自己的意愿長期持有;
股指期貨與股指期權均有時間期限,投資者不能無限期持有。
六、開倉數量不同
單只股票有發行數量限制,可建倉的數量是有限的
股指期貨和股指期權理論上可以無限開倉,無限擴容。
七、權利義務不同
股票持有人擁有公司的一部分股權,享有投票權和分紅權;
股指期貨中的買賣雙方可以在到期日前平倉了結頭寸,或者遵循合約條款在到期日進行現金交割,不能違約;
股指期權的買方可以根據標的物的市場價格來決定是否履約,賣方則必須遵循條款根據買方意愿在合約規定交割日進行交割。
由此可見,和傳統的股票相比,股指期貨、股指期權作為風險管理工具,為投資者提供了更多的選擇,特別是在進行資產配置時,若能善于運用,將能有效控制風險、穩定收益。
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