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    期貨品種

    期權品種手冊

    導讀:期權是指一種合約,該合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產的權利。

    近期交易所上市了越來越多的期權品種,為了應對期貨市場的多變,小編近期將為大家普及期權知識。今天先為大家講解一下什么是期權。

      一、期權是什么【通俗版】

      假設一個買房的場景,老王看近年來樓市不錯,想著選個好地段的房產做投資。一問下來核心商圈邊的一套新房全款要一千萬??粗嗄陻€下的積蓄,老王有點猶豫,現在萬一剛買下新房房價就回落豈不很難受。售樓銷售員提供了以下三種購房方案:全款、按揭和購買指標。

      如果到年底房價有±10%的波動,我們來分別看看三種方案的盈虧區別。

      當房價上漲10%時,總房價變成了1100萬,全款買房的方案當然是賺了10%;按揭買房只需首付200萬隨后月供還房貸,到年底房價漲100萬時收益率為100/200=50%;

      如果選擇購房指標,則是先交10萬元訂金,可以在年底到期前選擇是否以1000萬的價格買房,當年底房價上漲到1100萬時,無論是選擇以簽訂的1000萬買房還是以100萬轉讓手中這個購房指標,收益率都是100/10=1000%,十倍盈利可把老王高興壞了。

      而房價下跌時有相似也有不同:全款和按揭都是虧損,只是按揭虧50%占原投入(首付)比例更大。但購房指標方案就完全不同了,此時可以選擇放棄購買,就損失10萬元訂金而非其他方案中的100萬。

      機智的老王已經看出:全款購房就是買現貨,資金占用大但無杠桿;按揭房貸就是付保證金交易的期貨,用20%的資金相當于五倍杠桿;最后購買購房指標相當于買期權,1%的資金鎖定購房價格(獲利時是100倍杠桿)并且可以放棄指標(最多虧損訂金)。

      所以,期權就是一種可以在規定時間(到期日)前按指定價格(行權價)買賣某種貨物(標的)的權力。最關鍵的是,這種權力在虧損過大時還能“耍賴”。賺則翻倍盈利,虧則一張廢紙。

      

      二、期權是什么【進階版】

      很多人拿期權和保險、彩票類比。雖說確實有很多相似的點,如防范風險、以小博大等等。但特別是場內交易的期權,有更多值得研究的點,如構建組合、統計套利等等。期權與其他金融衍生品比較,最明顯的特征就是其收益風險的非對稱性,或者說期權性(optionality)。無論是債券、股票還是期貨,投資者面對的風險與收益都是線性的,即俗話說的“高風險高回報”。例如,股票投資的收益完全取決于股價的漲跌,而期貨市場無非是增添數倍杠桿和做空機制。畫出他們價格與收益的曲線都是一根傾斜的直線,有無杠桿僅僅區別于斜率的高低。然而期權的圖像就不同,它是彎曲的、非對稱的。這意味著投資者可以用可控的成本去搏更高的收益。

      

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    關鍵詞:期權
    標簽:期權




    用戶評論

    來自聊城的客戶評價:

    國內目前可以交易的期貨品種挺多,其中有農產品、工業品、金屬及金融期貨品種,期貨平臺哪家好這個不重要,關鍵要選擇好的期貨公司。

    來自新鄉的客戶評價:

    中信建投期貨的消息一直都很及時的,我就是在他家開的戶,做的很好。

    來自深圳的客戶評價:

    文章寫的很好,條理很清晰,公司專業值得信賴。

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